CAIRN.INFO : Matières à réflexion

In terms of banking regulation, the extant literature underlines the capacity of banks to adjust credit to legislative changes. Bordo et al. [2016] found that policy uncertainty around recessions can be mitigated by limiting ad hoc policy changes and adopting state-contingent policies. Hu and Gong [2019] also confirmed the mitigation role of law enactment using a sample of 19 major economies covering the period from 2005 to 2011; their empirical analysis presents evidence that microprudential and macroprudential regulations can mitigate the harmful effects of economic policy uncertainty on net loans’ growth rates. However, a consistent legislative agenda may require a certain degree of institutional quality. In this sense, loan costs are higher when banks (Francis et al. [2014]) and firms (Bradley et al. [2016]) are subject to severe political uncertainties. Consequently, banking systems seem to adjust lending policies depending on the changes in the institutional regulatory environment. Moreover, uncertainty may emerge when laws are vague or incomplete. Gissler et al. [2016] pointed out that regulatory uncertainty can contract credit. By examining minimum requirement laws governing mortgage lenders’ decisions to extend credit, they noticed a lack of regulation specifying the borrower’s debt-to-income ratio values; for 18 months, banks in United States of America (U.S.) were uncertain about those values. As a result, the higher regulatory uncertainty severely reduced lending during 2011 and 2013. Mortgage lending expanded once the Consumer Financial Protection Bureau published the final requirements…

English

This study investigates how legislative inflation relates to private credit at the national level. Using a panel data set of 33 countries covering 2004–2016, we confirm that government effectiveness moderates the relationship between enacting new central laws and domestic credit. In environments with more effective governments, legislative creation can lead to lending expansion. Consequently, banking systems seem to perceive severe changes to the national legislation as ongoing improvements to replace inefficient or obsolete laws.
JEL Classification : G21, G28, K10

  • Private credit
  • Banks
  • Legislative inflation
  • New laws
  • Institutions
Français

Inflation normative et crédit privé

Cette étude analyse la relation entre inflation normative et crédit privé au niveau national. L’échantillon comprend 33 pays et couvre une période de 2004 à 2016. Les résultats indiquent que l’efficacité du gouvernement modère la relation entre la création de nouvelles lois et le crédit privé. Dans les pays dont les gouvernements sont efficaces, la promulgation de nouvelles lois conduit à une expansion du crédit. Par conséquent, les intermédiaires financiers de ces pays interprèteraient l’inflation normative comme une amélioration continue des normes légales ; les nouvelles lois visant à remplacer des lois inefficaces ou obsolètes.

  • Crédit privé
  • Intermédiaires financiers
  • Inflation normative
  • Création de lois
  • Institutions
Nicolae Stef
Associate Professor, CEREN EA 7477, Burgundy School of Business, Université Bourgogne Franche-Comté, Department of Accounting, Finance & Law, 29 Rue Sambin, 21000 Dijon, France. E-mail: nicolae.stef@bsb-education.com
Jean-Loup Soula
Corresponding author Associate Professor, LaRGE Research Center, EM Strasbourg Business School, University of Strasbourg, 61, avenue de la Forêt-Noire 67 085 STRASBOURG CEDEX France. E-mail: jlsoula@unistra.fr, Tel: +33 368 858 723
Alexandre Pourchet
Associate Professor, Audencia Business School, France.
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Mis en ligne sur Cairn.info le 20/01/2023
https://doi.org/10.3917/redp.326.0985
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