Le retrait du Royaume-Uni de l'Union européenne a mis fin à quarante-sept ans de processus d'intégration et de convergence croissantes. Sa première implication a été, pour citer le président de la Commission des affaires étrangères à l'Assemblée nationale, Jean-Louis Bourlanges (2016), paraphrasant Oscar Wilde : « Alors que le mariage consiste à faire face ensemble à des problèmes que l'on n'aurait pas eus séparément, l'Union européenne et le Royaume-Uni doivent maintenant faire face séparément à des problèmes qu'ils n'auraient pas eus ensemble. » En effet, le Brexit a mis fin à la « spécialisation naturelle » qui faisait de la City le centre financier tacitement reconnu de l'Union européenne. Les services financiers sont l'un des domaines où la coopération entre le Royaume-Uni et l'Union européenne était la plus avantageuse pour les deux parties. La City, en tant que principal centre financier européen, était soumise à la réglementation et à la surveillance de l'Union européenne. En parallèle, le Royaume-Uni pouvait bénéficier du marché commun et influencer les réglementations de l'Union européenne en défendant avec succès sa vision des marchés financiers. Ce cadre de confiance et d'alignement des intérêts est désormais rompu, ce qui entraîne une fragmentation immédiate et une trajectoire divergente pour l'avenir.
Le paradoxe du Brexit est que les enjeux sous-jacents de la réglementation du secteur financier, telles que la stabilité financière ou la protection des investisseurs, n'ont pas fondamentalement évolué…